一、本月PE市场深度观察
1、国内市场
1.1国内人民币市场回顾与分析
2月份PE市场表现极为平静，春节后LLDPE等价格较节前略有100-200元/吨左右幅度上扬，但这种变化并未延续成一种趋势。节前对节后市场预期过强，库存控制方面普遍偏高，节日期间陆续到货则令市场和石化库存双双攀上高点。然而节后市场需求恢复远不及预期，下游工厂遭遇工人和资金双紧的困难，开工率恢复缓慢，且订单也不及预期，华东和华南的情形尤为突出。供大于求的局面却并未带来相反的下跌局面，因为同期上游原油市场和乙烯市场逐步攀升，超过100美元/桶的油价带来极强支撑作用，LLDPE期货也显现小幅攀升表现，石化在价格方面基本保持按兵不动的态度，市场再度陷于僵持的边缘。这种局面一直延续到月底也未出现明显改观，石化方面价格略作下跌，仅仅是理顺了僵硬扭曲的价格关系，实际下滑空间并未打开，令市场涨跌两难的原因并未出现明显变化。由于美金和人民币之间的倒挂幅度较大，进口料本月相对国产料基本持平，前期进口料明显低于国产料的情形略有改变，但从成交看，并无区别。
1.2 国内美金市场回顾与分析
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产品
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种类
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厂家
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月初报价
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月末报价
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涨跌（+/-）
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HDPE
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膜料
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供应商
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1320-1360
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1340-1360
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20
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贸易商
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1310-1360
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1300-1350
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10
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拉丝
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供应商
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1380-1420
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1410-1450
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30
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贸易商
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1320-1380
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1340-1360
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0
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注塑
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贸易商
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1300-1330
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1300-1330
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0
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中空
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贸易商
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1300-1320
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1320-1340
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20
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LDPE
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膜料
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供应商
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1750
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1750-1780
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30
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贸易商
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1670-1720
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1690-1740
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20
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涂覆
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供应商
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1850
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1880
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30
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LLDPE
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供应商
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1370-1430
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1430-1480
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1450-1500
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贸易商
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1370-1430
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1400-1430
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1400-1430
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与惨淡收场的1月“第一枪”相比，2月份的市场走势仍难尽如人意。相反，随着到港货源不断增加、国内库存上涨和下游需求因春节长假陷于停滞，货源压力开始显现；加之节后频繁的货币收紧政策，市场乐观心态也开始动摇，市场报盘开始缓慢下行。接近2月底，市场报价基本已回归至节前水平。中间商和工厂的拿货意向低迷，原因则略有不同：中间商备货的主要阻力在于高位库存的忧虑和补仓的高成本压力；而工厂则受限于日益紧缩的资金面、招工困难和对高价位的抵触心理这几个方面。
综合来看，人民币市场走势低迷，内外贸倒挂幅度巨大，美金市场销售压力沉重，而下游的需求恢复则还需时日等待，但高位的外盘价格也限制了美金市场的跌幅，因此市场上下难行的走势还将维持一段时间。节日时段已过，工厂开工率逐步恢复，不过从市场反馈来看，不少厂家已受到资金面的制约，且高位库存的消化速度也是疑问，商家不宜过于乐观的预计下月市场。当然，3月初召开的政府两会是个不错的炒作契机，届时或许有利好消息出现。总而言之，内外市场难齐力，轻舟仍在万重山。
2. 国际市场回顾
本月国际PE市场总体来看仍然偏软，利比亚局势升级致使油价暴涨，而部分韩国裂解装置的检修也给单体市场提供了炒作契机。亚洲PE市场价格走势来看上行乏力，东南亚价格小幅走高，但远东市场尤其是中国市场则面临较大的货源压力，行情走势艰难。美国市场走势平稳，月度走势波动不大。
2.1亚洲PE市场
本月亚洲PE市场涨跌互现，下游需求仍有待恢复。相比来说，东南亚市场略好于远东市场，由于需求恢复偏慢，远东市场尤其是中国市场面临沉重的市场压力。虽然供应商报价坚挺，但商家担忧中国政府面临高通胀压力可能继续采取货币收紧措施，观望情绪浓厚，备货意向较差。
2.2美国PE市场
美国市场2月份市场变化不大，HDPE由于需求转好，价格开始走高，而LLDPE和LDPE则受限于冷淡的市场需求，表现欠佳。
3. 国内聚乙烯进口和国产统计
2011年1月PE总进口65.22万吨，环比下降0.04%，同比2010年1月份（74.12万吨）减少12.01%。全年累计进口65.22万吨，同比去年减少12.01%。
2010年12月国内PE产量为85.8万吨，较去年同期（77万吨）增加8.8万吨，增幅为11.4%。全年累计1032.3万吨，同比去年（766.6万吨）增加265.7万吨，增幅为34.7%。
4.装置变化分析
4.1国内聚乙烯装置检修统计
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石化名称
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生产装置
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产能（万吨）
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停车时间
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开车时间
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茂名石化
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全密度
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22
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2月10日停车
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2月14日开启
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广州石化
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LLDPE
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26
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2月20日停车
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计划在4月5日开启
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本月石化检修较少，总体来看，全国PE生产装置基本满负荷运行，市场供应较为充足，目前市场货源压力较大，据目前已经掌握到的检修计划来看，2011年国内石化装置大修较多。
4.2 2011年中国石化聚乙烯装置停车检修汇总
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石化厂家
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产能
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备注
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吉林石化
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LLDPE：27.5
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2011年上游裂解装置计划进行为期一个月的大修，时间初步定在5月中旬左右，下游PE装置同期停车。
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HDPE：30
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燕山石化
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LDPE：34
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2011年上半年乙烯裂装置解修一个月，时间大约在4月份，下游PE装置陆续停车。
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HDPE：16
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独山子石化
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LLDPE：40
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独山子石化小乙烯装置计划7-9月份大修，大乙烯装置计划8-9月份大修，届时下游装置将同步停车检修
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二、国际原油及亚洲乙烯市场
1. 国际原油
中东、非洲局势紧张，地缘政治问题推高市场避险情绪及投机性购买。北海原油突破111美元；纽约原油也在两年后首度触及100美元/桶。消息面，欧佩克成员国利比亚局势紧张影响当地石油供应，市场担心危机会延伸到欧佩克成员国。石油、黄金成为市场首选避险工具。经济面，1月份以来，美国经济复苏前景较前期明朗，市场信心受到鼓舞，其制造业数据也出现好转。供需面，美国石油学会刚刚公布的数据显示，美国炼油厂开工率持续下降，成品油库存骤减，而成品油需求则出现反弹，这将支撑原油价格上涨。投机面，管理基金在纽约商品交易所净多头减少了8%，在洲际交易所伦敦市场原油期货中持有的净多头增加3%。
2. 亚洲乙烯
本月亚洲乙烯价格小幅走高，现收于CFR东北亚收于1324.5-1326.5美元/吨，CFR东南亚收于1290.5-1292.5美元/吨。上中旬现货市场受货源供应紧张利好刺激，加之下游部分产品利润良好，市场气氛向好，价格小幅走高。但月末现货市场商谈陷入僵持，买卖双方上演“拉锯”大战，实盘递报盘缺席，未有成交听闻。而主力下游聚乙烯需求依旧“不给力”，利润倒挂局面难拨，目前利润维持在-160美元/吨，厂家心态悲观，对乙烯托市作用寥寥。另外，终端用户库存充足，短线外购意向淡薄，多谨慎观望。而卖方继续低价惜售，捂盘待涨。装置方面，据悉CPC年产38万吨4号蒸汽裂解装置突遇故障或将停车，但对于此消息市场反应平平，目前该装置负荷九成左右。另一套年产23万吨3号蒸汽裂解装置计划于4月停车进行为期30-35天的例行检修。
