1.本月PE市场深度观察
1.1 国内市场
1.1.1 国内人民币市场回顾与分析
本月国内PE市场走势稳中上行，其中高压涨势最猛，较11月份涨幅达500-600元/吨，线性涨幅次之，在300-400元/吨，低压拉丝料因货少涨幅较大，在200-300元/吨。月初国内石化控制放量，并连续上调出厂价格，在货少及石化高成本支撑下，商家惜售心态凸显，市场报价水涨船高。中旬，由于社会库存压力不大，且石化企业继续调涨高压出厂价格，给予市场上涨直接动力，商家在货少支撑下积极跟涨，报价不断走高。不过下游企业需求跟进不足，对于迅速走高的价格多持观望态度，询盘主要是以探价主，实盘补仓谨慎，成交量难有跟进。下旬市场持续高位运行，虽然部分石化价格仍有调涨，但因缺乏需求的有效配合，市场反应一般，且商家普遍反映出货阻力不断加大，但因货少且成本较高，亦不愿低价出货，致使市场交投陷入僵持，成交较为冷清。月底国内LLDPE主流报价在11050-11300元/吨。
1.1.2 国内美金市场回顾与分析
表1 国内美金市场价格对比一览
| 产品 | 种类 | 厂家 | 月初报价 | 月末报价 | 涨跌（+/-） |
| HDPE | 膜料 | 供应商 | 1360-1400 | 1400-1440 | +40 |
| 贸易商 | 1360-1380 | 1430-1450 | +70 | ||
| 拉丝 | 供应商 | 1380-1400 | 1430-1450 | +50 | |
| 贸易商 | 1370-1390 | 1430-1450 | +60 | ||
| 注塑 | 贸易商 | 1320-1340 | 1380-1400 | +60 | |
| 中空 | 贸易商 | 1320-1350 | 1380-1410 | +60 | |
| LDPE | 膜料 | 供应商 | 1310-1370 | 1380-1420 | +60 |
| 贸易商 | 1300-1370 | 1380-1410 | +70 | ||
| 涂覆 | 供应商 | 1450-1500 | 1500-1550 | +50 | |
| 贸易商 | 1440-1490 | 1490-1540 | +50 | ||
| LLDPE | 供应商 | 1360-1380 | 1410-1430 | +50 | |
| 贸易商 | 1350-1370 | 1410-1430 | +60 |
PE进口市场在12月份又迎来一波大幅上涨行情，各主要品种价格涨幅在50-70美元/吨之间。总整体的价格走势来看，12月的大部分涨幅主要来自于月初时间，月中和月末的涨幅相对较小。与10月份的上涨类似，12月市场能够高位继续上行的动力主要来自于石化上调推动，此外市场货源不多，商家信心较为坚定。从各品种的具体走势来看，HDPE各品种上涨50-70美元/吨，膜料、拉丝料需求稳定，是市场上交投最为活跃的品种之一，而注塑、中空级交投两淡、价格波动多属于跟涨。LLDPE交投也保持相当热度，由于12月逐渐进入地膜生产期，工厂库存不多，石化推涨助推工厂补仓意向。LLDPE在12月库存量下降最为明显，港口现货一票难求。LDPE在石化大幅调涨500-600元/吨，再次成功翻身成为市场上的“香饽饽”。不过由于市场需求有限，无力接受过高价格，报盘涨至1400美元/吨后基本陷入停滞。
1.2 国际市场回顾
本月国际PE各主要市场纷纷上涨，不过涨幅均较为有限。。相比来看，欧洲市场继续前期的强势反弹，涨幅多在40-50美元/吨；亚洲和美国市场涨势相对温和，基本在10-20美元/吨。
1.2.1 亚洲PE市场
本月亚洲PE市场止跌回涨，涨幅在10-15美元/吨。市场人气依然较为低迷，不过需求12月有所改善，商家对后市信心坚挺，价格小幅攀升。
1.2.2 美国PE市场
本月美国出口市场表现尚可，各品种均有不同程度的涨幅。从具体的走势来看，HDPE膜料、注塑由于市场货源偏紧，需求较为活跃，涨幅相对较大。
1.3 国内聚乙烯进口和国产统计
2012年11月PE总进口67.61万吨，环比增加5.18%，同比上年11月份(71.37万吨)减少5.27%。全年累计进口718.57万吨，同比去年增加6.64%。
2012年11月国内PE产量为91.7万吨，较去年同期（89.6万吨）增加2.1万吨，同比增加2.4%。全年累计933.8万吨，同比去年（924.3万吨）增加9.5万吨，增幅为1.0%。
1.4 装置变化分析
表2 国内聚乙烯装置检修情况一览
| 石化名称 | 生产装置 | 产能（万吨） | 停车时间 | 开车时间 |
| 大庆石化 | HDPE新全密度装置 | 60 | 12月3日停车 | 至今 |
| 兰州石化 | LLDPE老装置 | 6 | 12月11日停车 | 至今 |
| 齐鲁石化 | LDPE装置 | 14 | 12月24日停车检修 | 至今 |
| 扬子石化 | HDPE装置A线 | 8 | 12月7日停车检修 | 至今 |
本月石化PE装置检修较少，其中大庆石化、齐鲁石化、扬子石化等装置检修对市场影响较大，其装置生产牌号市场货少价挺。目前从整体来看石化库存水平一般。
表3 2012年中国石化聚乙烯装置停车检修情况汇总
| 石化名称 | 产能（万吨） | 备注 |
| 茂名石化 | 2#高压装置：25 | 1.11-1.16 停车检修 |
| 大庆石化 | 低压三线:：8 | 1.17-2.1 停车检修 |
| 茂名石化 | 1#高压装置：10 | 2.17-2.18停车检修 |
| 茂名石化 | 2#高压装置：25 | 2.18-2.24停车检修 |
| 大庆石化 | LLDPE装置：6 | 2.6-3.8停车检修 |
| 大庆石化 | 老高压装置：6.5 | 2.21-3.8停车检修 |
| 大庆石化 | 低压装置：24 | 2.21-3.8停车检修 |
| 燕山石化 | 老高压1线：6 | 2.13-2.17停车检修 |
| 茂名石化 | 全密度装置：16 | 1.30-3.31停车检修 |
| 齐鲁石化 | LDPE装置：14 | 3.27-3.30停车检修 |
| 兰州石化 | HDPE装置：20 | 3.28-4.11停车检修 |
| 茂名石化 | 1#LDPE装置：37 | 4.13-4.30停车检修 |
| 扬子石化 | HDPE装置：23 | 4.9-4.23停车检修 |
| 盘锦乙烯 | 老全密度装置：13 | 4.12-4.26停车检修 |
| 燕山石化 | 老LDPE装置3#：18 | 4.16-4.30停车检修 |
| 上海金菲 | HDPE装置：15 | 4.23-4.28停车检修 |
| 广州石化 | LLDPE装置：26 | 4.23-5.3停车检修 |
| 上海石化 | 低压装置：26 | 4.24-4.28停车检修 |
| 齐鲁石化 | LLDPE装置：12 | 4.28-5.23停车检修 |
| 茂名石化 | LDPE装置：37 | 4.13-5.13停车检修 |
| 上海金菲 | HDPE装置：15 | 5.21-5.25停车检修 |
| 中原石化 | LLDPE装置：26 | 4.30-5.17停车检修 |
| 吉林石化 | HDPE装置：30 | 5.25-7.3停车检修 |
| 吉林石化 | LLDPE装置：27.5 | 5.29-7.3停车检修 |
| 兰州石化 | 老全密度装置：6 | 5.13-6.11停车检修 |
| 抚顺石化 | HDPE装置：14 | 5.29-6.28停车检修 |
| 齐鲁石化 | LDPE装置：14 | 6.25-7.1停车检修 |
| 福建联合 | LLDPE装置：40 | 7.16-7.20停车检修 |
| 茂名石化 | LDPE装置：12 | 7.5-8.13停车检修 |
| 兰州石化 | LLDPE装置：30 | 6.28-8.13停车检修 |
| 兰州石化 | LDPE装置：20 | 7.5-8.16停车检修 |
| 扬子石化 | LLDPE装置：20 | 7.26-9.16停车检修 |
| 上海金菲 | HDPE装置：13.5 | 8.26-9.3停车检修 |
| 天津联合 | LLDPE装置：12 | 8:15-9.26停车检修 |
| 大庆石化 | LDPE装置：20 | 8.23-10.9停车检修 |
| 大庆石化 | LLDPE装置：6 | 9.11-10.9停车检修 |
| 中沙天津 | LLDPE装置：30 | 8.20-10.24停车检修 |
| 中沙天津 | HDPE装置：30 | 8.20-10.24停车检修 |
| 兰州石化 | LDPE装置：20 | 9.25-10.26停车检修 |
| 神华包头 | HDPE装置：30 | 10.10-11.4停车检修 |
| 上海石化 | LDPE装置：10 | 10.20-11.9停车检修 |
| 沈阳化工 | LLDPE装置：10 | 10.22-11.22停车检修 |
| 茂名石化 | LDPE装置：12 | 10.28-11.1停车检修 |
| 大庆石化 | LDPE装置：35 | 10.30-11.8停车检修 |
| 上海石化 | 1PE装置：5 | 11.9-12.4停车检修 |
| 福建联合 | HDPE装置：40 | 11.21-12.8停车检修 |
| 燕山石化 | LDPE老装置三线：6 | 11.29-12.12停车检修 |
| 茂名石化 | LDPE老装置：12 | 11.28-12.21停车检修 |
2.亚洲乙烯市场
本月亚洲乙烯价格较上月走高，目前CFR东北亚和东南亚分别收于1269.5-1271.5美元/吨和1294.5-1296.5美元/吨。东南亚地区部分装置降负停车，供应紧张，乙烯单体价格上旬、中旬价格持续走高；东北亚乙烯受下游聚乙烯行情带动性，在中旬涨至高点，随后因市场买气不足，价格小幅回落。月底西方圣诞假期，业者退市休假，交投气氛较为清淡，东北亚、东南亚乙烯价格均维持平稳。装置方面，听闻台塑计划1月1日起将其位于麦寮的3套裂解装置开工率自90%提升至95%。据了解，台塑1、2、3号装置乙烯产能分别为70万吨、103万吨、120万吨；丙烯产能分别为35万吨、51.5万吨、60万吨。
3.后市展望
全球经济正在缓慢复苏，但复苏前景仍显艰难。近期尽管希腊获得援助贷款以及评级被上调的消息使得欧元区债市压力骤减，但有机构预计欧元区主权融资成本在明年仍将位于高位，且经济也不大可能实现复苏。而美国方面，财政悬崖谈判依旧悬而未决，谈判进程时刻牵动投资者的脆弱的心。因为其问题得不到解决，市场不确定性持续存在，多数投资者选择离场观望来规避风险。国内方面,中国制造业和房地产行业的增长表明国内经济正在复苏，但仍面临出口增速下降和消费需求难以迅速增长的现实。整体来看，当前全球经济发展依旧蹒跚而行，走出阴霾仍需时间。
国际原油市场
近期原油市场出现了少有的连续走高，但目前欧美主要经济体的经济面仍难有本质好转，市场仅在经济数据的好坏中找寻支撑。但短时间内这种支撑难以持续，目前各国经济多有触底反弹迹象，因此原油下滑的空间不会过大，因此预计短期原油在连续冲高后，会出现小幅回落盘整可能。
供应环境
一月份国内石化企业装置检修较少，预计国产供应量会处于正常水平。进口料方面，进入12月份，市场信心在国内外石化共同推涨下显得十分充足，贸易商和工厂补仓要好于11月。不过随着市场高位攀升，内外贸倒挂幅度有所扩大，在一定程度上抑制了市场价格进一步走高。卓创认为，12月港口库存会维持偏低水平，进入1月份后可能出现反弹。
下游需求
一般1月份各行业都处于需求的淡季，主要是春节前生产安排会逐渐减少，需求将会进一步萎缩，因此下游需求方面表现会比较平淡。春节后的农地膜旺季来临可能会带来一定需求高峰，不过考虑到2月份仍有准备的时间，一月份多数时候不会受到明显的影响。一月份PE市场政策面的影响较小，不过石化年初可能惯例推涨，市场将存在一定上涨空间。2月份面临春节，意味着从一月下旬开始，市场交投表现就将会逐步减弱。
