1.本月PE市场深度观察
1.1国内市场
1.1.1国内人民币市场回顾与分析
图1 国内PE市场价格走势图
9月份PE市场行情平稳僵持不足半月，行情随着油价震荡下行开始走跌。下游需求低迷，造成出货困难，市场担忧心态始终盘绕不去，但油价、股市、期货多重利空因素释放开来，茫然无措的恐慌在下旬开始弥散。20日前后是市场下跌最剧烈的阶段，而盘中期货反复震荡更加大了买卖双方的犹疑心态。行情反应最剧烈的当属LLDPE，期货在其中起到关键作用，价格甚至出现一日内在200-300元/吨上进行反复的情况。从根本上来讲，之所以油价和期货作用能够被放大到这种程度，很大程度上是由于下游需求欠缺，造成商家担忧容易被手中货源套牢，由此担忧心态加大。虽然石化接连采取挂牌和降价的调整策略，但库存水平仍然有增无减，而且市场价位往往也随之降低，能够保本平出在当前而言已经实属奢望。进口资源相对过剩的情况仍然存在，资金紧张导致信用证融资性进口的情况仍难以遏制，这也是造成现在市场下行压力偏大的原因之一。
1.1.2 国内美金市场回顾与分析
表1 国内美金市场价格对比一览
| 产品 | 种类 | 厂家 | 月初报价 | 月末报价 | 涨跌（+/-） |
| HDPE | 膜料 | 供应商 | 1400-1420 | 1380-1400 | -20 |
| 贸易商 | 1390-1410 | 1350-1370 | -40 | ||
| 拉丝 | 供应商 | 1480-1520 | 1420-1460 | -60 | |
| 贸易商 | 1460-1480 | 1380-1400 | -80 | ||
| 注塑 | 贸易商 | 1380-1400 | 1330-1350 | -50 | |
| 中空 | 贸易商 | 1370-1400 | 1320-1350 | -50 | |
| LDPE | 膜料 | 供应商 | 1650-1680 | 1550-1580 | -100 |
| 贸易商 | 1550-1620 | 1480-1550 | -70 | ||
| 涂覆 | 供应商 | 1800-1850 | 1700-1750 | -100 | |
| 贸易商 | 1750-1780 | 1680-1710 | -70 | ||
| LLDPE | 供应商 | 1320-1350 | 1280-1310 | -40 | |
| 贸易商 | 1330-1350 | 1250-1270 | -80 | ||
在经历了8月的低迷不振后，9月迎来震荡期，价格大幅下挫，逐步接近年内低点。主导市场的仍是宏观消息面，本月备受市场瞩目的美联储议息会议并未推出QE3，加之欧元区饱受债务困扰，欧美多家银行机构评级遭到下调，金融市场动荡加剧，美元指数在本月上涨6%，大宗商品市场陷入熊市之中。LLDPE期货主力合约本月跌幅达14%，08年以来首次出现期现倒挂现象，市场信心遭受重创，月底原油再次暴跌，恐慌心态加剧。从价格波动来看，无论是市场较为看好的HDPE，还是商家看低的LLDPE和LDPE，价格均出现大幅下跌，主流报价已跌至6月底的水平，LLDPE单月跌幅达6%。
本月市场再次大幅下跌，已将7月以来的涨幅基本抹平，市场信心脆弱，这与不佳的全球经济前景不无关系。此前市场部分人士对QE3的出台，以及货币政策的转向抱有期望，如今看来，利好尚未出现，利空纷至沓来。欧美经济前景黯淡，出口需求受到波及，而国内资金流动仍然偏紧，下游开工不佳，从工厂反馈的情况来看，多数品种开工较差，农膜近期开工有所提高，但仍不及预期，且市场LLDPE货源比比皆是，独木难支，PE市场难以获得支撑。卓创认为，国庆节长假对略显恐慌的市场心态起到延缓作用，国庆周中英国央行及欧洲央行均有货币政策会议举行，商家需及时关注，如果欧洲债务危机可以缓解，无疑对市场止跌反弹奠定基础。此外，8-9月的连续下跌后，市场已基本接近年内低点，也为后期市场反弹打开空间，商家还需耐心等待，10月市场或有机会。
1.2. 国际市场回顾
本月国际PE市场受美国评级下调影响，亚洲市场各品种价格多数止涨回跌，市场人气匮乏，需求不佳，价格大幅下跌。相比之下，美洲、欧洲市场却需求相对较好，价格小幅上涨。
1.2.1亚洲PE市场
本月亚洲PE市场全线下跌，中国市场需求不佳，远东、东南亚市场表现低迷。商家离市观望，采购意向减弱。下游工厂鉴于近期原油剧烈波动频繁，只对后期船货抱有些许热情，采购谨慎。
1.2.2美国PE市场
受亚洲及全球其他市场不佳影响，美国市场需求清淡，但由于出口货运较少，价格有所上升。目前其他地区报价低于美国当地价格，多数终端客户意向随买随用，对后市预期不乐观，观望气氛浓厚。
1.3. 国内聚乙烯进口和国产统计
图2聚乙烯进口量月度变化图
进口量：2011年8月PE总进口76.43万吨，环比增加40.78%，同比上年8月份（61.86万吨）增加27.79%。全年累计进口470.20万吨，同比去年减少4.77%。
图3聚乙烯国产量月度变化图
国产量：2011年8月国内PE产量为80.5万吨，较去年同期（85.4万吨）减少4.9万吨，同比减少5.7%。全年累计679.2万吨，同比去年（647万吨）增加32.2万吨，增幅为5.0%。
1.4.装置变化分析
表2国内聚乙烯装置检修情况一览
| 石化名称 | 生产装置 | 产能（万吨） | 停车时间 | 开车时间 |
| 燕山石化 | HDPE一线 | 8 | 8月15日左右陆续停车 | 预计9月中旬开车，为期一个月 |
| HDPE二线 | 8 | |||
| 新LDPE | 20 | |||
| 老LDPE一线 | 6 | |||
| 老LDPE二线 | 6 | |||
| 独山子石化 | 老全密度装置 | 10 | 8月8日停车检修 | 预计9月中下旬开车，为期45天 |
| 新全密度装置 | 60 | 8月12日停车检修 | ||
| 老HDPE装置 | 10 | 8月8日停车检修 | ||
| 新HDPE装置 | 30 | 8月12日停车检修 | ||
| 沈阳化工 | LLDPE装置 | 10 | 8月23日停车检修 | 10月中旬重启 |
| 上海石化 | LDPE装置1PE | 10 | 9月2日停车检修 | 10月1日重启 |
| 上海金菲 | HDPE装置 | 6 | 9月15日停车检修 | 10月1日重启 |
| 兰州石化 | LDPE装置 | 20 | 9月24日停车检修 | 9月28日开车 |
本月石化检修较多，但目前燕山石化都已检修完毕投入正常生产。独山子石化检修计划的执行对于市场影响较大，注塑/拉丝等原料市场库存较少，现货价格多相对坚挺。上海石化虽执行检修计划，但高压供应充足，市场难以保证之前现有价格水平。
表3 2011年中国石化聚乙烯装置停车检修情况汇总
| 石化名称 | 产能（万吨） | 备注 |
| 独山子石化 | 老全密度装置：10 | 1.4-1.10停车检修 |
| 茂名石化 | 新高压装置：25 | 1.19-1.25计划停车 |
| 兰州石化 | 老全密度装置：6
新全密度装置：30 |
1.12-1.23停车检修 |
| 1.12-1.23停车检修 | ||
| 广州石化 | 线性装置：26 | 2.20-4.5停车检修 |
| 吉林石化 | 低压装置：30 | 3.10-3.15临时小修 |
| 兰州石化 | 低压装置：14 | 3.4-3.14停车检修 |
| 福建联合 | 低压装置：40 | 3.11-3.21停车检修
3.28-3.30生产不顺利继续停车 |
| 大庆石化 | 低压装置C线：8 | 3.28-4.10停车待料 |
| 独山子石化 | 新全密度装置：30 | 3.30-4.5停车检修 |
| 福建联合 | 低压装置：40 | 4.14-4.18停车整修配属挤压机 |
| 兰州石化 | 高压装置：20 | 4.20-5.4停车检修 |
| 大庆石化 | 低压装置C线：8 | 5.3-5.11停车检修 |
| 上海金菲 | 低压装置：13.5 | 5.3-5.9停车检修 |
| 中原石化 | 线性装置：20 | 5.5停车检修，预计7.10开车 |
| 中沙天津 | 低压装置：20 | 5.12-5.22停车检修 |
| 茂名石化 | HDPE装置：35 | 5.24-6.12停车检修 |
| 全密度装置：16 | 5.24-6.15停车检修 | |
| 老LDPE：12 | 5.31-6.13停车检修 | |
| 茂名石化 | 新LDPE：25 | 6.2-6.5停车检修 |
| 吉林石化 | HDPE装置：30 | 6.6-6.13停车检修 |
| 大庆石化 | 新LDPE装置：20 | 6.9-6.19故障停车 |
| 福建联合 | 全密度装置一线：40 | 6.13-6.23停车检修 |
| 沈阳化工 | LLDPE装置：20 | 6.16-6.29停车检修 |
| 兰州石化 | 老全密度装置：6 | 6.21停车，预计7.15日开车 |
| 低压装置:17 | 6.22停车，预计7.22日开车 | |
| 吉林石化 | LLDPE装置：27.5 | 6.20-6.29停车检修 |
| 福建联合 | LLDPE装置：6 | 6.27-7.1停车检修 |
| 中原石化 | LLDPE装置：20 | 5.5-7.10停车检修 |
| 齐鲁石化 | HDPE装置：8 | A线7.14-7.18由于上游原料供应不足停车检修 |
| 神华包头 | 全密度装置：30 | 7.7-8.20停车检修 |
2.国际原油及亚洲乙烯市场
2.1. 国际原油
图4近期国际原油走势图
2.2. 亚洲乙烯
图5亚洲乙烯市场价格走势图
本月亚洲乙烯价格继续震荡下滑，成交清淡。目前亚洲乙烯市场弱势盘整，CFR东北亚/东南亚收于1072.5-1075.5美元/吨和1069.5-1072.5美元/吨。月初市场出于对全球经济前景担忧，业者多退市观望。下游需求整体走疲依托乏力，原料石脑油价格连日下探，成本支撑亦走软，阶段内利空云集，对现货市场冲击较大，报价不断下滑。中下旬现货流通资源充足，加之国际油价起伏不定，业者谨慎心态聚集，乙烯商谈气氛疲软，未有成交听闻。另外中国十一长假在即，业者离市观望气氛浓厚。装置方面，中国壳牌石化位于南海的蒸汽裂解装置因压缩机故障于昨日下午紧急停车，重启时间暂不详。台塑3号石脑油蒸汽裂解装置重启日期推迟至10月。
