三月份PE市场涨跌过程中,原油价格的影响逐渐加强。这反映出当前供需面变数较少的情况下,成本因素在PE价格下方的活动空间减小,因此其对PE价格的直接推动更为有力。
1.国际原油市场
当前影响国际原油市场的两大因素是利比亚的局势和日本地震。本月原油市场基本被这两个因素引导着涨跌。从中东当前局势来看,利比亚原油出口基本处于中断状态。如果短期利国局势能够稳定,则只能寄望于卡扎菲服软下台,接受与反对派和谈的要求,但其在国内仍拥有大多数支持人口,这意味着即便其没有重型装备,手中的军队仍可以控制多数领土。可以预期,4月份原油市场仍将从利比亚局势中得到有力支撑,同时其他中东国家也面临较大的动荡前景,油价未来的的主基调中必然不能忽略中东地缘政治因素的存在。从影响的总量来讲,日本地震后对原油市场需求的影响更为重要。受核泄漏影响,化石燃料在能源供给中必然存在取代性增长,而且灾后清理和重建工作也加大了对燃料需求。作为世界第三大原油进口国,一旦进口恢复,原油需求量必然有明显提高,日本需求因素在四月份的原油市场中影响力预计不会弱于中东因素。
2.供应环境
四月份PE市场供需面不存在明显的变化,国内装置基本稳定,广石化检修将在上旬结束,但不会构成明显压力。福建联合预计会在近期开产8920,有望缓解高熔注塑短缺的局面。低压膜料尽管需求不济,但吉化和福建联合的缺阵无疑会把其价格维持在不低于拉丝料的水平。LLDPE/LDPE方面的主要变化将来自于进口料方面,由于近一段时间内外盘倒挂严重,这令对内供应存在压力,国内市场的上涨表现将在很大程度上左右进口料货源的增减。
3.下游需求
四月份PE市场会受到夏季需求的一定带动,HDPE各品种需求量有望增强,但总体看对市场难言有明显推动。近两年来,需求淡旺季对行情的影响日益淡化,反而随着气温升高,电力供应不足对需求的威胁更应得到重视,华东地区可能受到更明显影响。预计四月份HDPE在出货表现上可望略好于LLDPE和LDPE。信贷萎缩和订单不足也是对当前下游需求的一个重要负面因素,PE行情这一阶段仍会受到一定明显影响,也正是这个原因可能令市场未来充满变数。
总体来看,原油价格继续上涨的趋势将会推动PE市场走高,从目前成本因素看,PE生产成本基本接近甚至超过了PE价格,这意味着四月份油价的任何上扬都可能在PE市场出现更强的反应。而国内货币政策趋紧的影响也将长期存在,这更多的将意味着下游采购能力将较为有限,价格上涨对原料需求的负面影响也会扩大。PE市场在整个四月份处于压力中上涨的状态有较大的可能性。